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WILLCOMはこの10月からXGPの商用サービスを開始するわけですが、マイクロセル方式を採用するXGPは大量のアンテナを設置する必要があります。そのため、運用開始時の初期コストは結構かかるんじゃないかと思います。
そこでWILLCOMは、筆頭株主になっている投資会社のカーライルグループから巨額の資金を調達することで、既に設置しているPHS用のアンテナをXGP対応に改修する工事を進めて、XGPの対応エリアを拡大させていく計画でした。しかし、リーマンショックによる金融危機で金融市場が冷え込んだため、カーライルから資金を調達す
決算資料 [willcom-inc.com]を読んでみると、これまで着実に有利子負債を減らしています。2008年は100億減らしていますね。1000億あっても毎年100億ずつ減らしていけるのなら、あまり問題はないはずです。
営業利益や経常利益もかなりの増益です。加入者数は少し減少していますが、過去から比べれば高水準。解約率も減少しています。
数字的にやばそうなのはARPUの減少でしょう。2年前に4000円台であったのが、2000円台後半になってしまっています。
この決算からの印象では、前社長の堅実(けち)な経営で負債は減らしているが、値下げで客単価が下がってジリ貧っぽいなといったところでしょうか。こういう状態で、XGPで1400億の追加がいる、しかも親会社から調達が厳しくなった。銀行から見たら、先が見えているやばそうな投資先なのかもしれませんね。
どこかの通信会社が、有利子負債を増やし続けて2兆円以上になったが、ここに来てARPUの下げが止まりそうで負債が減っていく見通しになったと言ってました。
経営にとって金の調達というのがいかに重要なことなのか、よくわかります。
> 数字的にやばそうなのはARPUの減少でしょう。> 2年前に4000円台であったのが、2000円台後半になってしまっています。
エントリ層向けに定額通話、メールをアピールして高額なデータ通信使い放題に誘導するという戦略が、E-Mobile, iPhone の登場でデータ通信系利用者がごっそり抜けて、残ったのはARPU低いエントリユーザだけになったってことですかね。
コンテンツで繋ぎとめておけるような状況でもない単なる土管会社だったので環境変化にまったく耐えられなかったと。
この「土管だから儲からない」的な短絡思考、最近よく見るけどあまり的確じゃないような。
たしかに「土管の端」に位置する業種と比べてバブリーな儲かり方はしにくいけど、たとえば部品製造とか運送なんかが商売として成立しないわけじゃない。
土管には土管なりのノウハウや立ち回りがあるから、土管「化」に対応できない(従来の方法をゴリ押しする)企業がコケる可能性は十分あるけど。
つか、利益の出ている土管メーカーはそれなりにあるでしょうに、失礼な言い方ですね。INAX なんかも元々土管メーカーですしね。
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身近な人の偉大さは半減する -- あるアレゲ人
XGPに回す金が足りない? (スコア:5, 興味深い)
WILLCOMはこの10月からXGPの商用サービスを開始するわけですが、マイクロセル方式を採用するXGPは大量のアンテナを設置する必要があります。
そのため、運用開始時の初期コストは結構かかるんじゃないかと思います。
そこでWILLCOMは、筆頭株主になっている投資会社のカーライルグループから巨額の資金を調達することで、既に設置しているPHS用のアンテナをXGP対応に改修する工事を進めて、XGPの対応エリアを拡大させていく計画でした。
しかし、リーマンショックによる金融危機で金融市場が冷え込んだため、カーライルから資金を調達す
ARPUの減少がやばすぎる (スコア:4, 興味深い)
決算資料 [willcom-inc.com]を読んでみると、これまで着実に有利子負債を減らしています。
2008年は100億減らしていますね。
1000億あっても毎年100億ずつ減らしていけるのなら、あまり問題はないはずです。
営業利益や経常利益もかなりの増益です。
加入者数は少し減少していますが、過去から比べれば高水準。
解約率も減少しています。
数字的にやばそうなのはARPUの減少でしょう。
2年前に4000円台であったのが、2000円台後半になってしまっています。
この決算からの印象では、前社長の堅実(けち)な経営で負債は減らしているが、値下げで客単価が下がってジリ貧っぽいなといったところでしょうか。
こういう状態で、XGPで1400億の追加がいる、しかも親会社から調達が厳しくなった。
銀行から見たら、先が見えているやばそうな投資先なのかもしれませんね。
どこかの通信会社が、有利子負債を増やし続けて2兆円以上になったが、ここに来てARPUの下げが止まりそうで負債が減っていく見通しになったと言ってました。
経営にとって金の調達というのがいかに重要なことなのか、よくわかります。
Re:ARPUの減少がやばすぎる (スコア:2, 興味深い)
> 数字的にやばそうなのはARPUの減少でしょう。
> 2年前に4000円台であったのが、2000円台後半になってしまっています。
エントリ層向けに定額通話、メールをアピールして高額なデータ通信使い放題に
誘導するという戦略が、E-Mobile, iPhone の登場でデータ通信系利用者が
ごっそり抜けて、残ったのはARPU低いエントリユーザだけになったってことですかね。
コンテンツで繋ぎとめておけるような状況でもない単なる土管会社だったので
環境変化にまったく耐えられなかったと。
Re:ARPUの減少がやばすぎる (スコア:1, すばらしい洞察)
この「土管だから儲からない」的な短絡思考、
最近よく見るけどあまり的確じゃないような。
たしかに「土管の端」に位置する業種と比べて
バブリーな儲かり方はしにくいけど、
たとえば部品製造とか運送なんかが
商売として成立しないわけじゃない。
土管には土管なりのノウハウや立ち回りがあるから、
土管「化」に対応できない(従来の方法をゴリ押しする)
企業がコケる可能性は十分あるけど。
Re:ARPUの減少がやばすぎる (スコア:1)
つか、利益の出ている土管メーカーはそれなりにあるでしょうに、
失礼な言い方ですね。
INAX なんかも元々土管メーカーですしね。